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　　当地时辰9月17日，好意思国联邦储备委员会罢了为期两天的货币战略会议亚bo体育网，宣布将联邦基金利率主意区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。

　　这是好意思联储自2024年12月以来初度降息。会后公布的决议声明中，好意思联储指出好意思国处事增长已放缓、休闲率略升，删除了劳能源市集肃肃的表述，降息的决定是“鉴于风险均衡已滚动”。

　　通过回溯过往半个世纪的好意思国经济阑珊期会看到，好意思联储在这些时期无一例外皆弃取了降息时候。

　　从70年代的石油危急、80年代的储贷危急、90年代的海湾战役，再到21世纪的互联网泡沫危急、2008年的全球金融危急、2020年的新冠大流行——每一次降息周期中，好意思联储在处分的皆是好意思国的经济问题。

　　这便是为何许多东谈主会将降息视为“好意思国经济出现逆境的信号”。

　　不外，好意思联储的降息也作假足只在严重的经济阑珊时才会出现。

　　除了纾困式降息，好意思联储也会在退守潜在金融风险时作念出较为温雅的降息行为，也便是退守式降息。举例1995年亚洲爆发金融危急，为了处分潜在的阑珊风险，好意思联储通过降息来刺激经济，从而沉稳了市集。

　　尽管好意思联储在历史中已有屡次降息，但这次较为特等的是，好意思国总统特朗普屡次在公开局势挫折好意思联储偏激主席杰罗姆·鲍威尔，条件他们对通胀弃取更为宽松的态度，也便是降息。

　　自1951年《财政部—好意思联储条约》签署，好意思联储开脱好意思国财政部的径直放弃，得到了一定的独处性，即该机构的货币战略有诡计如利率调度，无需得到总统及国会批准，且资金收入不错在政府证券利息中得到，无需国会批准预算。

　　仅仅政事对好意思联储施加影响的尝试从不时歇。“我在好意思联储处事了18年半，收到过无数条件降息的备忘录、快乐和苦求。”2018年，前好意思联储主席艾伦·格林斯潘在承袭媒体采访时说。

　　在特朗普之前的好意思国总统，为了应付休闲率上升问题，或是在大选前夜提拔守旧率，也相通会向好意思联储施压，但大皆疏通皆发生在寰球视线除外。而特朗普则是第一个为了施压好意思联储降息，而将其称为“最大的敌东谈主”，致使正在用撤换好意思联储理事的时候来寻求对该机构放弃的好意思国总统。

　　特朗普要降息，是出于经济的考量吗？

　　为什么特朗普如斯但愿好意思联储降息？据央视新闻报谈，《钞票》杂志解读认为，特朗普但愿缩短利率，以“对消”他的关税战略所带来的通胀问题。还有不雅点认为，特朗普的关税战略令好意思国经济阑珊风险加重，他似乎但愿把株连推到鲍威尔身上。

　　2018年，特朗普算作总统品评好意思联储货币战略，但他并不提神我方冲突了好意思国总统应该（在明面上）不参预货币战略的通例：“我仅仅算作一个普通的公民对此发表意见，是以有东谈主可能会说你算作总统不应该这么，可是我并不在乎，因为我的不雅点没变过。我不心爱经济增永劫利率也在上升。”

　　倾盆新闻梳理了往日10年，特朗普从政以来针对好意思联储的公建树言后发现，尽管特朗普的“不心爱利率上升”的不雅点如实从莫得变过，但他以为好意思联储是否应该降息，则取决于他是不是好意思国总统。

　　哈佛大学经济学家杰弗里·弗兰克尔（Jeffrey Frankel）等东谈主则进行了一项更严谨的商榷，他们网罗了从2013年1月到2025年6月间，特朗普在酬酢媒体等平台145次公开褒贬好意思联储战略的纪录。

　　为了探究特朗普施压好意思联储降息的竟然动机，弗兰克尔等东谈主应用统计总结模子，分析了休闲率、通货扩展率、联邦基金利率水平，以及特朗普是否“在职”这一变量对其战略态度的影响。

　　效果透露，前三个宏不雅经济变量在统计上均不显贵，而“在职”这一成分在统计上却高度显贵，大略证实特朗普条件降息或加息态度中76%的变化。

　　弗兰克尔对此总结说：在特朗普的天下里，“莫得泰勒步履或肖似的东西……只消他当政，就会条件更宽松的货币战略。”

　　利率下调25个基点，特朗普镇静吗？

　　关于好意思联储这次的降息，特朗普在9月14日就通过酬酢媒体抢先“书记”：展望好意思联储本周将“大幅降息(Big Cut)”。但本次下调至4.00%的利率，并不稳健他的期待。

　　本次投票的12名好意思国联邦公开市集委员会（FOMC）委员中，有11东谈主皆守旧降息25个基点，惟有斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）认为应该降息50个基点，他是白宫经济照看人、特朗普的亲密盟友，本周稍早刚刚得到FOMC 委员的任命。

　　本年7月，特朗普曾暗示好意思联储应把基准利率从现时4.25%至4.5%的主意区间下调至1%，以缩短联邦政府假贷资本。

　　1%的利率意味着什么？在本世纪好意思联储将基准利率调至1%以下时，好意思国乃至全球在遇到严重危急，好意思国的休闲率达到致使卓绝了6%。

　　举例最近一次发生在2020年，跟着新冠疫情在好意思国暴发，好意思联储赶紧降息以守旧经济行为，到当年的3月15日，联邦基金利率主意区间已下调到了0%至0.25%之间。

　　而况低息并非全能药，使用不当致使还会无益。

　　1971年，好意思国休闲率达6.1%，时任好意思国总统理查德·尼克松为争取连任，向时任好意思联储主席阿瑟·伯恩斯相通施压，条件好意思联储降息、增发货币。白宫里面灌音纪录透露，伯恩斯未能招架住尼克松的压力，吞并年，好意思国联邦基金利率从岁首的5.0%赶紧下落到了3.5%。

　　随之而来的便是恶性通胀。好意思联储降息2年后，好意思国通胀率达到8.8%，1974年更是达到了12.3%，同期休闲率也在执续攀升，好意思国干预大滞胀期间。

　　在这次会后的新闻发布会上，鲍威尔暗示将刚毅奋勉于好意思联储的独处性，除了抗通胀和稳处事的“双重责任”，莫得沟通以其他样子纳入“第三责任”。他提到，天然关税对通胀的影响一般是一次性的，但也可能会更执久，而好意思联储的株连便是确保一次性的物价飞腾不会演造成执续的通胀问题。