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好公司 ≠ 好价钱，发现好公司 ≠ 好时机！

缩短36.99%的弃世率！在严重肾病挽回领域，一种颠覆性的挽回决策正快速成长！

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36.99%是什么主张呢？这样说吧，咱们以往听到最高端大气的靶向抗癌药，缩短弃世率特殊30%的亦然稀稀拉拉，而在严重肾病挽回的领域，能达到这个数值的更是目所未睹。

那么这种决策是何方皎皎呢？

其实，它即是血液灌流。

关于严重的肾病挽回，刻下最中枢的方法的即是血液净化，其中，透析与血浆置换是刻下最主流的决策。

而如今，血液灌流正成为该领域的新王。

相较于透析与置换，血液灌在采用性地取销东谈主体无益大分子的同期，同期保留东谈主体必要卵白。是以，既勾通了透析与置换各自的优点，又得手地克服了两者时弊，挽回决策极具更正性。

而血液灌流也得到了业内遍及的高度招供，在血液净化领域，当下一流三级病院的大家，对血液灌流挽回照旧酿成遍及共鸣，那即是：灌流是血液净化势必趋势。

国度卫健委也在2021年关联规程中明确，每周1次HA树脂血液灌流器与血液透析器串联挽回2h，可显赫改善病状

而血液灌流决策中，最中枢的耗材即是血液灌流器，就图中红色圆圈内这个物体，如针管通常，不成重迭使用，属于一次性耗材。

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除了肾病领域，血液灌流（吸附）器还不错运用在包括肝病、危重症、自免、中毒等广博领域，市集空间当然特别可不雅。仅国内，改日市集空间就将特殊700亿元。

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远大的蓝海市集当然也引来广博参与者。

国内注册血液灌流器家具的企业共14家，整个21张灌流器家具注册证。

但十分荒僻的是，在看似热烈的竞争中，有家公司却一家独大，市占率高达80%，果真酿成了把持，且是A股唯独存在。

它即是健帆生物（300529）

那么，这家完竣龙头功绩进展怎样呢？

在2018-2021，公司扣非利润复合增速特殊了50%；

尽管2022-2023靠近着新冠疫情，病院诊疗数目受限；以及经销商出于对家具被集采担忧而减少采购等诸多影响，公司营收出现短期波动；

但是公司在2024年照旧重回高增长，瞻望本年会重回致使超越2021年巅峰期。

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盈利才略上，更是十分亮眼。

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诚然2023和2024家具主动降价了26%，但是公司通过以价换量，使得毛利率遥远处于80%以上；

何况，2024年上半年净利率也从头回顾到35%以上。

在高毛利，高增长的蓝海市辘集，公司又是怎样作念到果真把持市集的呢？

概述来看，主要依靠出色的家具性量、疗效和品宣

1、家具性量行业最初，中枢材料荣获国度缺欠奖项

血液灌流器的类型多种千般，但公司本着质料第一的原则，不论是吸附材料、包膜、网架，如故冲洗消毒法子皆是汲取最优的工艺与材料。

尤其是吸附材料所用树脂，公司更是获取了国度科技逾越二等奖，是血液净化领域唯独领有“国度科技逾越奖”荣誉的企业，家具性量深受行业招供与相信。

pHA系列血液灌流器更是是大众首款的，不错同期高效吸附取销尿毒症患者体内中大分子毒素，以及卵白勾通毒素的家具，

2、无数临床践诺充分考据了家具疗效，获国际顶级泰斗大家力荐

公司家具进行明显大众首个血液灌流+血液透析多中心就地临床商议，并将践诺方法并发表在了国际泰斗期刊。

践诺方法清醒，血液透析聚合血液灌流大要使患者的全因弃世率下落36.99%，惊怖了通盘学术界。

而且，公司家具还大幅缩短了iPTH，幅度高到40%-50%，不错减少崇高的降iPTH药物的使用，以及降磷药物的使用等，进一步缩短了患者挽回资本。

就连国际肾脏病商议院主席也躬行发表著作，充分招供、细则了本次临床磨真金不怕火的效果以及公司家具的有用性。

3、多方针推动市集宣传，进一步打响家具着名度

酒香也怕胡同深，而公司通过领航洽商·血液灌流法式化诊疗形式，取得了特别精采的市集奉行后果：

包括开发了800多家医疗机构参与的个血液灌流法式化诊疗医联体；助力2910家病院，结束近20万东谈主的筛查、近17万东谈主的并发症防治布道。

这些后果皆极地面匡助公司开发了品牌护城河，使得公司家具深化东谈主心。

关于一般企业来说，占据80%市集份额后，成长性可能就不彊了。

但是关于公司却不是，公司的天花板如故极高的，成漫空间特别大

1、血液灌流市集天花板还远莫得到达

公司血液灌流器营收最高点出当今2021年末，整个26亿，还不到咱们预测700亿空间的4%。

而且，卫健委推选的肾透析决策是每周一次血液灌流，但刻下，患者合座频率梗概是每月1次，仅肾病市集市集领域至少还有3倍普及空间

2、家具类型极为丰富，加快开拓多疾病领域市集

刻下，公司在肝病，急重症，免疫领域皆有系列家具，在全方针向肾病外的其他学科浸透，收入增速十分亮眼。

其中，肝病领域家具已障翳2000余家病院，肝科家具收入同比增长112%；

重症与急诊领域，已障翳1600余家病院，家具收入同比增长72%；

血液净化机家具，在2024年上半年CRRT开发在国产CRRT开发品牌中名循序一，系数品牌中名循序二，通盘市占率为21.43%。

这些领域皆是公司功绩改日中枢增长极。

3、国外市集加快浸透

上半年公司国外收入同比增长64%，家具障翳国外2000余家病院，并累计销往德国、瑞士等94个国度。

值得一提的是，公司关联家具还取得了欧盟MDR新国法下的CE认证，要知谈，这是大众刻下唯独获取该认证的血液灌流器及吸附器家具，不错思象，要有多强的家具性量，才略取得这样的后果。

而且，公司家具更是挽救了仅建树11天的婴儿人命，创下了寰宇记载。

血液灌流的疗效有目共睹，跟着家具在临床的束缚浸透，公司看成该领域完竣的指令者，也必将充共享受市集远大的红利，值得历久温情。